周一。形势继续恶化。
虽然不想每天都跟踪伊朗冲突，但是，这种宏观层面上最大的不确定性，是目前影响市场的主要因素。
周末，双方的施压都是有技巧性的。
最新的消息是：
特朗普周末仍表示将派代表团赴巴基斯坦，试图推动第二轮谈判。
而伊朗的表态非常强硬：
伊朗否认美国声称的“第二轮谈判已定于明天（或很快）在巴基斯坦举行”。
伊朗表示，特朗普的“最大主义（maximalism）以及不合理、不现实的要求”导致他们退出谈判。
“在当前条件下，没有明确的成果前景”。
停火的最后期限是4月22日。
一、本周会是一个明显的“逆风”开局。
截止此刻，7X24小时交易平台的情况还算稳定，甚至可以说是“波澜不惊”。
BTC小幅下跌1.37%；
PAXG/USD下跌0.40%，目前是4769美元
Weekend Oil-US Crude，（这是IG，国际差价合约/CFD 经纪商）平台上的一个周末原油交易产品。
目前上涨4.96%。
不过这个价格和WTI价格一般存在较大价差，只能作为参考。
也就是说，周一、周二还是双方的“美伊双方”进行舆论战的高风险时期，我们需要对两方的表态均持谨慎态度。而且，这种交易消息面的方法，本身就是“盲目”的。
二、我想提醒大家关注的是，无论现在的贵金属、有色金属、以及股市，操作难度都在变大，因为即使现在市场正在为目前的风险进行再定价，但是再定价的过程中，也是存在高度不确定性，以及较强的市场分歧。
高度不确定性容易理解，但是“较强的市场分歧”要如何来理解呢？
也就是说——同一资产出现“两种定价逻辑同时存在”。
我之前分享过，我们已经进入第二阶段“通胀+衰退”交易，目前还处于初期阶段，但是伊朗冲突是一个“干扰器”。
通胀/供给冲击这条路径：
油价上行→供应链受扰→成本推动型通胀
按这个路径推导：
黄金 ↑（抗通胀）+铜 ↑（资源稀缺）+大宗商品共振上涨+利率 ↑（或维持高位）
衰退/需求收缩这条路径：
消费与投资受压→金融条件收紧
铜等工业金属 ↓（需求下降）+ 股市 ↓+ 利率 ↓（避险/宽松预期）+ 黄金 ↑（避险）
（大家试着合并一下同类项）
三、市场为什么会“分歧”？因为市场参与者需要回答一个问题：
现在更接近 A（通胀）还是 B（衰退）？
而市场充斥着很多资金，他们的风险偏好，投资框架甚至风控标准存在巨大的差异。
宏观基金更可能押通胀；风险资金更可能押衰退；CTA基本是跟随价格变动；产业资金更强调看供需
所以，同一资产，被不同逻辑同时定价。
而这种情况，带来的风险就是放大波动。
正常情况下，一个资产是由一个主导逻辑来定价的，但是现在是不正常的情况，两个甚至多个定价逻辑同时存在，价格也就会在不同“均衡点”之间来回切换，反复横跳。
市场流动性也会被干扰，短期资金不断变换方向，甚至可能更加激进（单方押注某一逻辑，因为有宏观层面的“利好”消息）；
而长期资金反而会更加谨慎，不会大规模入场（只会小规模吸筹），等待事态真正缓和，并且资产价格定价逻辑进一步清晰。
这种情况，对于没有自己投资框架的普通投资者而言，风险就会加大。
所谓没有投资框架，就是对于自己持有（或准备投资）某一类资产，缺乏短中长期的趋势判断，更重要的是，对于持有时间，持有盈利预期完全没有计划。
我经常会在评论区看到一类评论，在贵金属价格涨的时候，极度追高，而在价格下跌的时候，又弃之如敝履，全盘否定。
它们无法理解市场的频繁再定价是一种“正常”的情况，也不理解资产变动的底层逻辑对于资产价格短中长期的影响，更无法根据这种变动，做出合理的应对。
所以，现在的市场，对于很多普通投资者并不友好，这也是我一再在这个平台上，提示多看少动的原因。
多看少动就意味着，要耐心等待，等待宏观层面的干扰消失，等待市场的主线逻辑重新确立，等待资产价格的定价更加清晰。
黄金白银的分析现在比较复杂，涉及很多的数据和具体的位置，我的提醒是，在一个上涨结构中，回调可能是机会，但是更重要的是，要对回调有准备，并且能够承受。
当我们无法清晰的理解波动性，应对波动性，唯一的方法，就是放弃波动性带来的风险和收益。
大家早安。
